[zt]析美国次级信贷市场的潜在风险 [复制链接]

现在美国又是面临2008年的大选年，小布什如果不颁布点儿新政策，想连任的化基本上很难。我看加息是在所难免了。

这篇文章是宋鸿兵写的，详细阐述什么是次按危机。此人写的“货币战争”也是一针见血，牛人一个。

银行分解包装后的高风险高收益金融工具而已

买的时候，高收益很抢眼球，很少人注意背后的高风险

房贷债券本身受利率变化就很大，这一次出事可以说是多方面因素，多重打击

小布日子不多了，后911时代联储的低利率政策随着通胀压力基本上也要到头了，再加上市场流动性过高，利率风险越来越大

次级贷款信用评估欺诈被揭了个底朝天，本来房贷债券玩的就是未来的现金流，如果供房的人每月供不出来，这个游戏就脱节了。接下来只有银行收房清算，清算房产很不便宜，500K的房子按原价卖出，等信托人、会计师、政府、警察、律师把各类手续费收完，基本上10K已经没有了。如果遇到房市萎缩，不但房子卖不出去，各类费用还得照付，勉强卖出去，比原价也得打个7、8折，除非正好碰到房地产大牛市。

美国房价现在基本上是大牛市后的萧条期，不但各地的新房售价在跌，房贷债券组合背后的地产市值也在跌，不管它未来现金流有没有问题，都是壳地雷。

不管什么金融产品，收益和风险是成正比的。关键是把风险因素细化后再量化，然后对重要指标逐个追踪。这些普通人是玩不过来的，既没有能力，也没有时间和精力。

至于几个大公司的破产，没什么大不了的，那点数字吓唬老百姓可以，对于世界金融市场来言，就是一根毛。主要影响的一是投资信心，二是中短期的商业银行借贷利率，三是对现有信贷体制潜在漏洞的警惕。欧洲央行和美联储这次动作比911后的反应还要强烈，应该能把短期利率暂时稳住，其他的只能走一步看一步了。

布什好像已经两年了，不能连选了。。

原帖由 jmh007 于 2007-8-13 22:55 发表 前阵有些国内的银行在兜售的境外理财产品就有些表面上是跟指数挂钩的理财产品，其实就是零息债券加个CALL OPTION。还跟客户胡吹是什么升值潜力很大的产品，摆明了欺负不懂金融产品的内地人。

终极目标其实就是那么几条：转移资产，保值，避税。说收益率有多高，那都是假的。要说赚钱，还是在内地开工厂喽